На концепции просят «хотя бы приблизительно», но приносят смету с точностью до тысячи — и через полгода она рассыпается, потому что изменилась технология. Или наоборот: на стадии стройки оперируют оценкой «плюс-минус половина», и банк справедливо отказывается финансировать. Точность — не добродетель сама по себе, а соответствие стадии и решению, которое на этой стадии принимается.
Короткий ответ. У каждой стадии свой класс точности оценки CAPEX: концепция −30/+50%, ТЭО −20/+30%, проектная документация ±10%, факт — ноль. Для проекта с CAPEX 445 млн ₽ это означает резерв 222 млн ₽ на концепции, 134 млн ₽ на ТЭО и 44 млн ₽ в проектной документации. Требовать точность выше класса стадии бессмысленно: детализация на концепции стоит около 8 млн ₽ и всё равно меняется, потому что технология и площадка ещё не выбраны. Требовать точность ниже — значит идти в банк со сметой, которую он не примет.
Классы точности и резерв
| Стадия | Диапазон | Нижняя оценка | Верхняя | Резерв |
|---|---|---|---|---|
| Концепция | −30% / +50% | 312 | 668 | 222 |
| ТЭО / предпроект | −20% / +30% | 356 | 578 | 134 |
| Проектная документация | −10% / +10% | 400 | 490 | 44 |
| Стройка (факт) | — | 445 | 445 | 0 |
Резерв — не «запас на всякий случай», а математика класса оценки. Если на концепции в бюджете стоит 445 млн ₽ без резерва, то в половине случаев денег не хватит — не потому, что плохо считали, а потому, что класс точности это допускает.
Что требуется на каждой стадии
| Стадия | Решение | Что достаточно знать |
|---|---|---|
| Концепция | отсечь варианты | порядок цифр, ±50% |
| ТЭО | строить или нет | изыскания, поставщики, ±30% |
| Проектная документация | банк и стройка | смета, график, ±10% |
| Стройка | исполнение | факт, управление изменениями |
Правило: точность соответствует решению. На концепции решение — «идти в ТЭО или нет», и ±50% для него достаточно. В проектной документации решение — «финансировать стройку», и там нужна смета.
Цена преждевременной точности
- Концепция: уточнение до ±10% стоит около 8 млн ₽ — и всё равно изменится.
- ТЭО: детализация до сметы до выбора технологии — деньги в стол.
- Проектная документация: попытка сэкономить на проекте и считать «по аналогам» — возврат от банка и переделка.
Самая дорогая ошибка здесь — не неточность, а несоответствие: смета на концепции создаёт ложную уверенность, а оценка «плюс-минус половина» на стройке — прямые убытки.
Как это выглядит в документах
- На концепции — вилка: «CAPEX 310–670 млн ₽, базовая оценка 445 млн ₽».
- На ТЭО — диапазон с обоснованием: «356–578 млн ₽, резерв 134 млн ₽ на подключения и геологию».
- В проектной документации — смета ±10% и график; резерв 44 млн ₽ остаётся в бюджете как управляемый.
- На стройке — журнал изменений: каждое отклонение фиксируется с причиной и суммой.
Единая ошибка — показывать на всех стадиях одну цифру без диапазона. Она выглядит точной, но не отвечает на вопрос «а если дороже».
Четыре ошибки
- Смета на концепции. Создаёт ложную уверенность и тратит деньги на детализацию, которая изменится.
- Оценка «на глаз» в проектной документации. Банк не принимает, стройка выходит за бюджет.
- Резерв спрятан в «прочих расходах». Тогда им нельзя управлять и его нельзя защитить перед кредитором.
- Резерв считается один раз. На каждой стадии он пересчитывается: класс точности меняется.
Чек-лист
- [ ] Стадия проекта определена и зафиксирована.
- [ ] Класс точности оценки соответствует стадии.
- [ ] Резерв посчитан от верхней границы и показан отдельно.
- [ ] Диапазон указан в документах, а не только базовая цифра.
- [ ] Стоимость уточнения сопоставлена с ценой ошибки.
- [ ] На стройке ведётся журнал изменений.
Частые вопросы
Откуда берутся эти проценты?
Это отраслевые ориентиры классов точности оценок капитальных затрат, используемые в практике проектного финансирования. Конкретные значения зависят от отрасли и объекта; важна логика: чем раньше стадия, тем шире диапазон и больше резерв.
Можно ли сразу делать проектную документацию, минуя ТЭО?
Можно, если площадка и технология уже определены и нет сомнений в подключениях. В остальных случаях это дороже: проектирование под непригодную площадку — это переделка за свой счёт.
Как банк смотрит на резерв?
Положительно, если он показан отдельно и обоснован: это признак зрелости расчёта. Отрицательно — если резерв спрятан или отсутствует при явно ранней стадии: значит, смета нереалистична.
Нужен ли резерв, если есть фиксированная цена подрядчика?
Да, но меньший: фиксированная цена снимает риск удорожания работ, но не снимает риск изменений объёма и подключений. На практике резерв 5–10% остаётся даже при контракте с фиксированной ценой.
Мы выстраиваем оценку CAPEX по стадиям: класс точности, резерв, диапазон в документах и журнал изменений на стройке.
Что читать дальше
Смежные темы тома III: Feasibility study до того, как деньги ушли на участок (III-08) · Проект «поплыл» после банка: журнал изменений (III-12) · От техпроцесса к CAPEX: оборудование без «плавания» (III-33) · OPEX нового завода: типовые пропуски (страховки, ремонт, сервис) (III-35).
Том II: CAPEX по годам: почему «всё в нулевой год» ломает график (II-03) · Аномалии CAPEX: когда смета не сходится с жизнью (II-04).
Дата актуализации: 13.11.2026.