Два предложения на один проект — 84 млн ₽ на оборудование, срок 7 лет. Банк А: 16,5% годовых, плюс «стандартный пакет». Банк Б: 18% годовых, без пакета. Собственник выбрал банк А — на первый взгляд, сэкономил полтора пункта. По итоговым расчётам кредит банка А обошёлся ему дороже: полная стоимость денег у банка А — 22,3% вместо 19,3% у банка Б, а сверх того 8,4 млн ₽ его собственных средств пролежали замороженными все семь лет.
Разница не в жадности банка А — его предложение сложено корректно, просто ставка в нём отвечает не на тот вопрос. Ставка отвечает на вопрос «сколько стоит пользование рублём», а собственнику нужен ответ на вопрос «сколько денег уйдёт из компании, чтобы проект получил нужную сумму». Это разные цифры, и расхождение между ними измеряется пунктами и миллионами.
Короткий ответ. Полная стоимость кредита — это внутренняя норма доходности всего денежного потока по сделке: что вы фактически получили на счёт (за вычетом комиссий и замороженных остатков) против всех платежей за срок — банку, страховщику, оценщику. Методика расчёта закреплена в ст. 6 закона № 353-ФЗ, но для юридических лиц банк раскрывать эту цифру не обязан: 353-ФЗ регулирует потребительское кредитование. Поэтому для компании ПСК считает сама компания — до подписания, по графику всех платежей. В примере ниже ставка 16,5% с «пакетом» (комиссия за выдачу 2%, две страховки, неснижаемый остаток 10%) даёт полную стоимость 22,3% годовых; конкурирующее предложение 18% без пакета — 19,3%. Цена ошибки при выборе по рекламной ставке — около 6 млн ₽ за 7 лет на кредите 84 млн ₽, плюс 8,4 млн ₽ замороженных собственных средств.
Почему ставка — не цена денег: четыре источника дохода банка вне ставки
Для банка кредит — это не процентная ставка, а суммарная доходность отношений с заёмщиком. Ставка — только её видимая часть. Вот где живут остальные:
| Инструмент | Как работает | Чем платит заёмщик |
|---|---|---|
| Комиссия за выдачу | Удерживается из транша в день выдачи | Вы получаете меньше, а проценты начисляются на полную сумму |
| Страховые продукты | Имущество, жизнь поручителей, бизнес — через аккредитованного страховщика | Годовая премия — платёж третьему лицу, без которого транш не выходит |
| Неснижаемый остаток | Часть кредита или собственных средств обязана лежать на счёте (часто под минимальный процент) | Деньги в проекте есть, а в обороте — нет; проценты платятся с полной суммы |
| Комиссия за обязательство / невыборку | Плата за зарезервированный, но не выбранный лимит | Актуально для кредитных линий и проектного финансирования с траншевой выборкой |
К этому стоит добавить платёжные продукты (аккредитивы, банковские гарантии под сделку) и разницу в тарифах расчётно-кассового обслуживания на время действия кредита. Каждая позиция в отдельности выглядит терпимо; вместе они дают те самые 3–6 процентных пунктов, которых нет в рекламной ставке.
Есть и обратная сторона: не каждая комиссия законна. Плата за «ведение ссудного счёта» признана не соответствующей закону ещё позицией Президиума ВАС РФ (Пленум от 17.11.2011 № 47, п. 5): счёт, открытый для расчётов по кредитному договору, самостоятельной банковской услугой не является. А «комиссия за выдачу кредита», которая просто уменьшает сумму транша и увеличивает плату за кредит, в спорах с физлицами признавалась замаскированным процентом (информационное письмо Президиума ВАС РФ от 13.09.2011 № 147, п. 4). В сегменте юридических лиц комиссия может устоять, если за ней стоит реальная самостоятельная услуга, — но именно заёмщик, а не банк, определяет, есть ли услуга. Этот аргумент работает и в переговорах, и в суде.
Что входит в полную стоимость, а что нет
Считая полную стоимость, включайте всё, что заёмщик обязан заплатить, чтобы деньги пришли и чтобы кредит не был расторгнут:
- проценты по договорной ставке;
- комиссии банка: за выдачу, за обязательство, за обслуживание линии;
- платежи по обязательному страхованию — имущества в залоге, жизни поручителей, если это условие выдачи;
- обязательные платежи третьим лицам: оценка залога, нотариус, регистрация;
- стоимость замороженного неснижаемого остатка (см. пример ниже — он учитывается не так, как комиссия).
Не входят: штрафы и пени за нарушение (они условны), добровольное страхование, от которого можно отказаться без последствий для транша, налоги, которые вы платите и так, и ваш обычный тариф РКО, если кредит на него не влияет.
С потребкредитами и кредитами ИП государство разобралось жёстко: по 353-ФЗ банк обязан раскрыть ПСК в договоре, а Банк России ежеквартально публикует среднерыночные значения ПСК, выше которых (с надбавкой не более чем на одну треть) кредитор не может выйти. С 23 октября 2023 года ПСК должна указываться и в рекламе кредита — до упоминания ставки и тем же шрифтом. Но на кредиты юридических лиц ни одно из этих требований не распространяется: закон о потребительском кредите на них не действует. Юрлицу никто не покажет «цифру в рамке» — и одновременно никто не запрещает посчитать её самому. Это и есть первый практический вывод.
Один и тот же кредит шесть раз: сквозной пример
Допущения (кейс синтетический: параметры собраны из типовой механики предложений 2025–2026 годов, все числа воспроизводятся расчётным скриптом):
- проект: оборудование и монтаж 120 млн ₽ без НДС, собственных средств 36 млн ₽;
- кредит 84 млн ₽, 7 лет, аннуитет, платежи ежемесячно;
- банк А: ставка 16,5% и «стандартный пакет»: комиссия за выдачу 2%, страхование оборудования 0,5% от стоимости в год, страхование жизни поручителя-собственника 1,0% от остатка долга в год, неснижаемый остаток 10% суммы кредита на весь срок под 2% годовых;
- банк Б: ставка 18%, из доплат — только страхование оборудования 0,5% (то же условие, что у банка А).
ПСК в таблице посчитана по методике 353-ФЗ: месячная внутренняя норма доходности денежного потока заёмщика, умноженная на 12,1667 (число базовых периодов 30 дней в году). «Деньги в обороте» — что фактически поступает в распоряжение проекта в день выдачи.
| Сценарий | Ставка | Деньги в обороте, млн | Платёж, млн/мес | Проценты банку за срок, млн | Доплаты за срок, млн | ПСК (353-ФЗ) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| А1 — банк А «как в рекламе» | 16,5% | 84,00 | 1,692 | 58,16 | — | 16,73% |
| А2 — + комиссия за выдачу 2% | 16,5% | 82,32 | 1,692 | 58,16 | 1,68 | 17,45% |
| А3 — + страховки | 16,5% | 82,32 | 1,692 | 58,16 | 9,78 | 19,43% |
| А4 — + неснижаемый остаток 10% | 16,5% | 73,92 | 1,692 | 58,16 | 9,78 | 22,28% |
| Б1 — банк Б, кредит 84 млн | 18,0% | 84,00 | 1,765 | 64,30 | 4,20 | 19,19% |
| Б2 — банк Б на ту же сумму в обороте (73,92 млн) | 18,0% | 73,92 | 1,554 | 56,59 | 4,20 | 19,31% |
Три наблюдения, которые из неё следуют.
Первое: ставка не изменилась — цена денег изменилась на 5,5 пункта. Комиссия за выдачу добавила 0,7 п.п. к ПСК, страховки — ещё 2,0 п.п., неснижаемый остаток — 2,9 п.п. Ни одна из этих строк не попала в ставку, по которой собственник сравнивал банки. Обратите внимание и на строку А1: даже без доплат ПСК (16,73%) чуть выше договорной ставки — методика 353-ФЗ «поднимает» номинал уже за счёт аннуитетной схемы, при которой проценты начисляются на остаток, а платежи идут равными частями. Это не ошибка, это свойство показателя.
Второе: неснижаемый остаток бьёт сильнее комиссии — и его почти никто не пересчитывает. Замороженные 8,4 млн ₽ означают, что проект занял 84 млн, а распорядился 73,92 млн, — проценты платятся с полной суммы. По ПСК это самый дорогой элемент пакета (+2,9 п.п.). При этом номинальная «переплата за срок» у А4 даже чуть ниже, чем у А3, — замороженные деньги возвращаются в конце, и кассовый учёт их «не замечает». Полную стоимость показывает именно внутренняя норма доходности, а не сумма платежей: она видит и время, на которое деньги выпали из оборота.
Третье: сравнивать нужно на одинаковую сумму в обороте. Банк Б дал бы на ту же полезную сумму 73,92 млн кредит без пакета (строка Б2). Итог сравнения А4 против Б2: полная стоимость 22,28% против 19,31%, чистая стоимость денег за 7 лет — 66,8 млн против 60,8 млн. Переплата — около 6 млн ₽, или 8% суммы, которая реально попала в проект. Плюс 8,4 млн ₽ собственных средств компании выведены из оборота на весь срок кредита. Выбор, сделанный по рекламной ставке (16,5% < 18% — «очевидно»), стоил этих денег.
Как посчитать самому за 15 минут
Нужен только график платежей, который банк и так выдаёт в проекте договора, и электронная таблица.
- Соберите все платежи с датами. Проценты и тело по графику; комиссия за выдачу — в день выдачи; страховые премии — по своим срокам; платежи оценщику и нотариусу — до выдачи. Помесячно.
- Поставьте в нулевую дату, что вы фактически получили. Транш минус комиссии, удержанные при выдаче, минус неснижаемый остаток, если он финансируется из кредита.
- Посчитайте IRR потока. В Excel это ЧИСТВНДОХ (XIRR): диапазон сумм, диапазон дат. Для помесячного графика годится и ЧВНДОХ по месячным потокам.
- Приведите к годовой. По методике 353-ФЗ: месячная ставка × 12,1667. Для сравнения предложений годится и эффективная годовая (1+i)^12 − 1 — она чуть выше, но искажает сравнение меньше, чем её отсутствие.
- Посчитайте по каждому банку и сравните только эти цифры. Если разница между предложениями меньше 0,3–0,5 п.п., переходите к сравниваемым уже вручную факторам: ковенантам, гибкости графика, скорости решений.
Два предупреждения. Аннуитет и дифференцированный график при одинаковой ставке дают почти одинаковую ПСК — менять схему ради «ставки» бессмысленно, а ради профиля платежей (под кассовый поток проекта) — имеет смысл; выбор графика — тема соседнего разбора о долговых инструментах. И второе: полная стоимость не видит условий, которые не имеют цены в день выдачи, — ковенантов, права банка на пересмотр ставки, требований к переоценке залога. Цифра в рамке — необходимый, но не достаточный фильтр.
Десять вопросов банку до подписания
- Сколько денег фактически поступит на счёт компании в день выдачи, за вычетом всех удержаний?
- Дайте график всех платежей за срок кредита: банку, страховщику, оценщику, нотариусу — одной таблицей.
- Что происходит с комиссией за выдачу при частичной выборке траншей и при досрочном погашении?
- Взимается ли плата за обязательство или невыборку лимита — с какой даты и от какой базы?
- Какой страховщик аккредитован, что именно страхуется, от какой базы и можно ли застраховать имущество у нашего страховщика?
- Неснижаемый остаток: какая сумма, на какой срок, под какой процент и что происходит при его нарушении?
- Какой тариф РКО действует на время кредита и отличается ли он от стандартного?
- Посчитайте ПСК по методике 353-ФЗ на нашем графике платежей — закон этого не требует, но банку посчитать несложно.
- При каких условиях банк пересматривает ставку и как часто проводит переоценку залога?
- Какие платежи третьим лицам обязательны и кто выбирает оценщика и нотариуса?
Формулировка восьмого вопроса сама работает фильтром: банк, который отказывается показать расчёт по стандартной методике, говорит о пакете больше, чем вся презентация.
Частые вопросы
ПСК — это и есть «настоящая ставка»?
Это приведённая ко всем платежам стоимость денег: она включает комиссионные и обязательные сопутствующие платежи, которые ставка игнорирует. Но и ПСК не видит условных платежей (штрафов), будущих пересмотров ставки и требований, которые не имеют денежной оценки в день выдачи. Поэтому порядок такой: сначала ПСК — отсекает половину предложений, затем условия договора.
Банк говорит, что юрлицам ПСК не положена. Правильно ли это?
Формально — да: обязанность раскрывать ПСК установлена законом о потребительском кредите, на кредиты юридическим лицам он не распространяется. Но методика общедоступна, расчёт занимает минуты, и попросить банк посчитать полную стоимость по стандартной формуле — нормальная практика переговоров.
Страховку уже включили в сделку. Можно отказаться и вернуть премию?
Для физических лиц действует «период охлаждения» — не менее 14 дней на отказ от добровольной страховки с возвратом премии. У юридических лиц такого автоматического права нет: возврат и порядок замены страховщика определяются договором страхования. Поэтому все вопросы по страхованию решаются до подписания кредитного договора — потом рычаг почти исчезает.
Комиссия за выдачу 2% — это много?
Сравнивайте не размер комиссии, а её вклад в полную стоимость. В примере выше комиссия 2% при сроке 7 лет добавила 0,7 п.п. к ПСК; на сроке 3 лет та же комиссия добавила бы уже около 1,5 п.п. — чем короче кредит, тем дороже каждая разовая комиссия. Отдельно проверьте правомерность: если комиссия не покрывает самостоятельную услугу и просто уменьшает транш, у неё есть все шансы быть признанной замаскированным процентом.
Мы проверяем кредитные предложения перед подписанием: собираем все платежи в один график, считаем полную стоимость по каждому банку и показываем, что именно вы покупаете за разницу в ставке.
Что читать дальше
Следующая тема маршрута «Мне отказали»: Почему «хороший» документ не гарантирует деньги (III-20) — полная стоимость отвечает на вопрос «сколько», а отказы чаще приходят из-за того, что банк не увидел в пакете ответы на свои вопросы.
Смежные темы: Структура кредитной сделки: сумма, срок, график, обеспечение (V-06) · Ковенанты DSCR / debt-EBITDA / LTV: что приемлемо (V-09) — цена нарушения условий договора · Долговые инструменты в модели: аннуитет, диффер, balloon (II-06) · Дорогие деньги: альтернативы кредиту при высокой ключевой ставке (VII-15).
*Кейс синтетический, параметры помечены в тексте; расчёты воспроизводятся скриптом calc_psk.py (расчётная база, V-11). Нормативные позиции: ключевая ставка 14,00% годовых — решение Совета директоров Банка России от 23.10.2026; методика ПСК — ст. 6 Федерального закона от 21.12.2013 № 353-ФЗ; среднерыночные значения ПСК — ежеквартальные публикации Банка России; требования к рекламе кредитов — ст. 7 Закона о рекламе (с 23.10.2023); практика по комиссиям — Пленум ВАС РФ от 17.11.2011 № 47 (п. 5), информационное письмо Президиума ВАС РФ от 13.09.2011 № 147 (п. 4); «период охлаждения» для физлиц — разъяснения Банка России. Реестр фактчекинга с датами проверки — *