Короткий ответ: инвестиционная модель нового предприятия включает: CAPEX (строительство + оборудование — 300 млн рублей), оборотный капитал на первые 6 месяцев (60 млн), прогноз продаж с выходом на мощность за 2 года, операционные расходы (ФОТ, сырьё, энергия, налоги), расчёт NPV, IRR и DSCR. Для типового производственного проекта с CAPEX 300 млн, кредитом 200 млн под 16% и сроком модели 10 лет NPV — 45 млн, IRR — 18%, DSCR — 1,35.
Инвестиционная модель — это основа для принятия решения о финансировании проекта. Без неё ни один банк, ни один инвестор не будет рассматривать проект. Разберём структуру на примере.
Структура инвестиционной модели
Модель состоит из трёх блоков: исходные данные (CAPEX, объём производства, цены, налоги), расчётный блок (выручка, себестоимость, денежный поток, NPV, IRR, DSCR) и блок чувствительности (сценарии, точки безубыточности). Для проекта с CAPEX 300 млн и кредитом 200 млн под 16% базовый сценарий должен показывать IRR 18% и DSCR 1,35.
CAPEX и оборотный капитал
CAPEX — 300 млн: строительство 180 млн, оборудование 100 млн, проектные работы 20 млн. Оборотный капитал — 60 млн: закупка сырья на 3 месяца (25 млн), ФОТ на 6 месяцев (20 млн), аренда и коммунальные услуги на 6 месяцев (10 млн), налоги (5 млн). Итого потребность в финансировании — 360 млн.
Прогноз продаж и выход на мощность
Выход на проектную мощность: 1-й год — 50% (выручка 150 млн), 2-й год — 80% (240 млн), 3-й год — 100% (300 млн). При такой динамике IRR — 18%, срок окупаемости — 5,5 лет, DSCR — 1,35.
Вывод: инвестиционная модель должна быть построена так, чтобы каждый её блок можно было проверить: CAPEX — через КП поставщиков, прогноз продаж — через исследование рынка, операционные расходы — через нормативы. Если хотя бы один блок не подтверждён документально, модель считается непроработанной.
Какие данные нужны для построения инвестиционной модели?
CAPEX (смета с КП), прогноз продаж (исследование рынка), операционные расходы (нормативы), налоговая нагрузка, условия кредитования.
На какой срок строится инвестиционная модель?
Обычно на 7–10 лет. Для проектов с длинным сроком окупаемости — до 15 лет.